Что это и как применять?

Color Swatches - это палитры (наборы цветов и оттенков) для Photoshop, работать с ними можно через палитру палитру Swatches.

Как установить в Photoshop?
Скачанные Color Swatches (расширение *.aco) надо распаковать из архивов (если они были запакованы) и переместить в директорию C:\Program Files\Adobe\Adobe Photoshop CS3\Presets\Color Swatches (в зависимости от версии этот путь может разниться), после чего они будут доступны через палитру Swatches